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【FICC工作笔记】2017年5月19日星期五

时间:2017-05-20 07:24:23来源:金融读书会mp

原标题:【FICC工作笔记】2017年5月19日星期五

  编者语:

  FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

  【重要事件和经济数据】

  重要事件:1、证监会新闻发言人张晓军表示,证监会对国海证券债券交易业务、资产交易业务、内控和风险管理进行了检查,发现国海证券内部管理混乱。证监会拟对国海证券暂停资产管理产品备案一年、暂停新开证券账户业务一年,暂不受理债券承销业务一年。下一步证监会将继续加强对证券、基金经营机构的监管。对经营管理混乱、违法违规频发的机构,证监会将采取暂停业务资格,直至撤销业务资格的措施。2、中部多个省份的审计部门近期对地方融资平台负债率、违规举债等情况进行了摸底。分析人士指出,目前来看,商业银行地方融资平台贷款没有出现明显风险,不良贷款率和不良贷款处在可控区间。但考虑到地方融资平台实质上或多或少享受了地方财政的隐形担保,部分商业银行对融资平台贷款持审慎或观望态度。

  经济数据:中央国债登记结算公司发起的银行业理财登记托管中心最新发布的《中国银行业理财市场年度报告(2016)》显示,2016年共有523家银行业金融机构发行了20.21万只理财产品,累计募集资金近168万亿元。其中0.5万亿元理财产品为中高级风险等级。在理财资金投资的12大类资产中,债券资产配置比例最高,达43.76%。

  【资金面】

  今日央行暂停了公开市场操作,进行了 800亿的 3m 国库现金定存招标,中标利率较上期上行 30bp 至 4.50%,当天逆回购到期 200 亿,当天公开市场净回笼 200 亿,全周公开市场净回笼 195亿,算上国库现金定存净投放 605 亿。今日资金面较上一交易日继续缓和,早盘传统融出机构7天内资金供给充足,14天资金仍旧供不应求,机构不跨月头寸平盘轻松。午后,资金供给不减,然补头寸需求萎靡,减点融出普遍,市场维持宽松直至收盘。截止收盘,隔夜银行间质押回购加权利率2.6883%,较昨日下行 12.28bp,7 天回购利率 3.0857%,较前一日下行 16.10bp。回购成交总量回落,成交总量22615.7 亿。

  【一级市场】

  利率品种方面,周五发行91天和50年固息记账式国债,利率分别为3.1784-3.2917、4.08,全场倍数分别为1.94、1.89。

  今日短融中票共发行12支,发行规模134亿。17红豆SCP002, 目前收量中;17大唐新能SCP002, 改综收开上限,目前区间4.0-5.0%;17华联SCP002,7%收量,募满即发;17赣高速SCP001上限满量,目前发行人希望综收能控制在4.35%以内;17川高速SCP001,目前边际5.5;17中建材SCP006 ,综收边际5.04%,取消发行;17花园SCP002, 目前收量中;17汉光谷MTN001, 目前提高到7.3收量;17幸福基业MTN001B, 目前收量中; 17国电集MTN001,目前综收4.95%边际。

  公司债/企业债方面,周五公司债发行17深圳天图投资小公募,AA/AAA,3+2年,6.5%。周四发行的17金隅股份小公募,AAA/AAA,3+2年发在5.2,5+2年发在5.38。

  【二级市场】

  今日利率债市场收益率除超长期限外,整体小幅上行。早盘新发3个月、50年期国债,其中3个月中标利率波动不大,50年期有小幅下行。截止日终,国债、国开债收益率曲线超长期限小幅下行1-2BP,其余期限小幅上行1-3BP;农发行债、进出口行债收益率涨跌互现,整体波动在2BP左右。具体来看,国债曲线3年期170008带动曲线对应期限上行2BP至3.69%;5年期170007带动曲线对应期限上行4BP至3.68%;7年期170006带动曲线对应期限上行2BP至3.76%;10年期170010带动曲线对应期限上行2BP至3.63%。国开债曲线整体波动不大,3年期170205带动曲线对应期限上行1BP至4.33%;5年期170206带动曲线对应期限上行1BP至4.33%;10年期170210带动曲线对应期限上行1BP至4.32%。农发行债曲线整体小幅波动,3年期170402带动曲线对应期限下行2BP至4.36%;10年期170405带动曲线对应期限上行2BP至4.5%;20年期160410带动曲线对应期限下行2BP至4.67%。进出口行债曲线整体小幅波动,3年期170307带动曲线对应期限稳定在4.36%;5年期170304带动曲线对应期限下行1BP至4.45%;10年期170303带动曲线对应期限稳定在4.51%。地方政府债方面,地方政府债AAA曲线2年期在市场价格带动下上行至4.21%。

  利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨2个点,长端平均上涨2个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨3个点,长端平均上涨3个点。

  今日信用债高等级收益率下行,中低等级走势分化。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率下行2BP至4.37%,6M期限收益率稳定于4.52%,1年期收益率上行1BP至4.59%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期收益率下行3BP至4.93%,5年期收益率下行1BP至5.00%。中债中短期票据收益率曲线(AA)3年期收益率上行1BP至5.55%,5年期收益率上行1BP至5.63%。城投债曲线高等级收益率小幅波动,中低等级整体上行。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)0.5Y稳定在4.74%,3年期下行2BP至5.03%,5年期稳定在5.15%。中债城投债收益率曲线(AA)3年期上行4BP至5.63%的水平。

  【外汇市场】

  在特朗普泄密门未有定论的背景下,出于对美国政治的担忧,美指上升动力不足,经过周四空头获利回吐使美指上升后,周五美指震荡下跌,欧元兑美元小幅走高;英国公布的零售销售数据好于预期继续提振英镑,英镑兑美元上涨;人民币兑美元中间价结束六连升,被大幅下调,人民币兑美元即期收跌。5月19日,人民币兑美元中间价调贬174个基点,开于6.8786,人民币兑美元即期闭市时报6.8926,较上一交易日下跌22个基点。截止北京时间18点,美元指数报于97.49,较前一收盘价下跌0.42%;欧元兑美元上涨0.52%,报1.1159;美元兑日元下跌0.08%,报111.48;英镑兑美元上涨0.57%,报1.3011;澳元兑美元上涨0.35%,报0.7444。

  【理财产品】

  今日起发行的理财产品共294支,保本型产85支,非保本型产品209支,预期收益4以上的138支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:4.48,全国性股份制银行3个月:4.51,城商行3个月:4.44,外资行3个月:3.58。(完)

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